Содержание

Введение 3

1. Теоретические аспекты капитала банка, управления им 5

1.1. Сущность и специфика капитала банка 5

1.2. Структура банковского капитала 11

1.3. Сущность управления капиталом банка 17

2. Практика управления капиталом банка на примере ОАО «Сбербанк» 24

2.1. Анализ банковского капитала ОАО «Сбербанк» 24

2.2. Мероприятия по совершенствованию структуры капитала ОАО «Сбербанк» 30

Заключение 36

Список использованных источников 38

оооооооооооооооооооооооооооооооооооооолллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллл оооооооооооооооооооооооооооооооооооооолллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллл оооооооооооооооооооооооооооооооооооооолллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллл оооооооооооооооооооооооооооооооооооооолллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллл

Введение

РеUшение общих проблем развития современной банковской системы и функционирDования коммерчесDких баDнков, в частности, предDполагает необходимость совеDршенствования мехDанизмов поддеDржания их Dвысокой финансовой стабильноDсти, котDорая завDисит от величиDны и струкDтуры капитDала коDммерческого бDанка, соотношеDния его активDов и пассDивов, уровня ликвидности, подвDерженности риDскам и качесDтва менеджмента. Функции банкDовской систеDмы в экономике принято сравниDвать с роDлью кровеносDной системы в живом оргаDнизме. АналDиз динDамики разDвития банкDовской системы. РоссийDской ФедерацDии поDказывает, что она не в пDолной степеDни справляетDся с этой ролью.

НесмотDря на общиDй рост капDитала банDковской сиDстемы РоссийDской Федерации, темпы капитализации банкDов явно недосDтаточны. В услоDвиях экономического кризиса это огранDичивает возможности кредитоDвания предпрDиятий реального сеDктора отечDественными банками, особенDно в условиях роста норDмативов достаточности собственного капитаDла, что не способствует устоDйчивому росту эконоDмики страны. СложивDшаяся экономическая ситуация предъявляет новые требования к коммерчеDским банDкам и к органам банкоDвского надзора.

Востребованность разDработки новых подходов, технологий, методик обусловлена: во-первых, необходимостью повышения эффективности управления капиталом коммерческого банка, а также императивами совершенствования мехаDнизмов инвесDтирования и кредDитования а, следовательно, и развития реального секDтора экономики, во-вторых, отсутствием комплеDксных иссDледований в облаDсти управления собсDтвенным капитDалом коммерчDеского банка.

Это свидетельствует об актуальности темы исследования в рамках курсовой работы, посвященного разработке рекомендаций по совершенствованию и развитию системы управления капиталом коммерческого банка ОАО «Сбербанк».

Целью исследования является комплексный анализ банковского капитала и инструDментария управDления им.

Для реалиDзации поставлDенной цели необходимо решение следующих задач:

- выявить суDщность и специDфика кDапитала банка;

- рассмотреть структуру банковского капитала;

- определить сущность управления капиталом банка;

- провести анализ банковского капитала ОАО «Сбербанк»;

- сформулировать мероприятия по совершенствованию структуры капитала ОАО «Сбербанк».

Объектом исслеDдования выстуDпает банкоDвскиDй капиDтал; предметом – методологиHя управления банDковским капиталом.

Теоретической и методолHHогической базой исслHедования послужHили нормативно-правовые Hакты РоссийHской Федерации, современHные подходы отечественных и зарубежных ученHых в области банковского капитHала, изложенные в научных трудах, периодическихH изданиях, учебнHой и справHочной литературе, методиHческих и пHрактическиHх посHобиях.

Структура курсоHой рабоHты предHставлена введеHнием, двуHмя главами, заключением, списком использованных источников.

оооооооооооооооооооооооооооооооооооооолллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллл оооооооооооооооооооооооооооооооооооооолллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллл оооооооооооооооооооооооооооооооооооооолллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллл оооооооооооооооооооооооооооооооооооооолллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллл

1. Теоретические аспекты капитала банка, управления им

1.1. Сущность и специфика капитала банка

В истории банковского деHла проблема формирования банковского капитала, его достаточности и структуHры всегда имела важное значение. Со временем менялись не только опреHделения и концепции банковского капитала, но также и взгляды на его рHоль в деятельности банка.

Является ли капитал банка адеквHатным или нет, зависит от качества его активов, качества управления, корпоHративной стратегии и суммы рисков, которые несет банк. СледователHьно, целесообразность определения и регулирования величиHны капитала бHанков объективна. Капитал (собственные средства) баHнка рассматривается кHак расчетная величина, значение которой испольHзуется, с одной стороHны, регулирующими органами для осуществHления эффективного надзоHра за банками (концепция регулятивного капитала), с другой – самими кредитнHыми организациями для определения и минимизации рисков (концепция экHономического капитала).

Капитал (в переводе с немецкого . kapital и латинского . capitalis) означает ресурсы, приносящие доход [11, c. 98].

В экономической теории единого определения капитала нет. Так, К. Маркс определяет капиgтал как самодвижgущуюся стоимость, деньги, порождающие деньги. К. Маркс, следуя классgической политической экономии, подошел к решению проблемы капиgтала с точки зрения обществgенных производgственных отнgшений, придgавая особое значение произвоgдству.

В условgиях капиталиgстической экономgики вмеgсто движеggния денег на пеgрвый плgан выхgодит движеgние капитаgла, органgизуемое посgредством процентного бизgнеса. При движgении каgпитала авансирование стоимости является доминирующим, а ее комgпенсация носит уже второстепенную роль, подчиняясьg законgам авансирующего кредита. К. Марgкс по этgому поводу отмечал: «Стоимость, авансgированная в денежной форме, находgится в сосgтоянии или в форме производgительного капитала, обладающего способноgстью созидать стgоимость и прибgавочную стоимость» [21, c.132].

В соответствии с теорией трех факторов производства Ж.-Б. Сэя капитал — один из трех факторов производства — это самовозрастающая стоимость и средство приобретения или запаса реквизитов производства [30, c. 14].

Так, исследgование показgывает, что в период формирования и развития банковского дела (XVIII в.) Адам Смит и Давид Риккардо (классическая школа экономической мысли) развили теорию, в соответствии с которой в сферу экономическоgго производства могли входить только те отрасли, которые производят товары (материальные блага). В классической теории экономики считалось, что банковская деятельность ничего не создает, и поэтому не учитывалась в процессе производства. В отличие от классиков неоклассики стали считать источником дохода и прибыли сферу обращения, а коммерческие банки с производителями и создателями добавленной стоимости в валовом внутреннем продукте страны [29, c. 15].

Неоклассическаял теория экономики рассматривает не производительную сторону капитала, а его потенциальную сторону, то есть «будущие возможности». Поэтому трактует капитал как поток доходов (поступлений). Следовательно, с одной стороны, капитал — совокупность выгод, извлекаемых из его применения. С другой стороны, капитал — это совокупность затрат, связанных с усилиями к сбережениям, требующихся для его производства (то есть для его накопления экономические субъекты должны действовать в расчете на будущее: «ждать» и «сберегать», должны жертвовать настоящим во имя будущего). Затраченgные усилия опредеgляют цену капитала. В связид с тем, что неоклассическая школа экономики рассматривает капитал двояко: с точки зрения спрgоса на него и с точки зрения предложения, — краеугольным камнем в этой теории является балансирование выгод и издержек капитала в целом.

В теории Альфреда Маршалла имеет место недоговоренность относительно того, что понимается под свободным капиталом, приносящим процент. По утверждению И. Фишера, каждая школа видит половину истины [25, c. 112].

Несмотря на различия, большинство определений капитала, встречающихся в литературе, имеют двойственный характер: капитал в них определяется и абстрактно, как стоимость, и конкретно, в частности как деньги. При этом в качестве основного признака капитала указывают его способность к самовозрастанию.

В процессе разделения труgда и развития товарно-денежных отношений возникла череда деленgий и обособлений, создавшая предпосылки к формированию ссудgного капитала, ставшего предметом банковского посредничества.

Ссудный капитал начал свое формироgвание с денежного рынка, который стал базой для возникновения других его сегментов. Часть денежного капитала, временно не занятая в произвgодственном процессе, при определенных обстоятельствах продgолжает свое движение, трансформировавшись в ссудный капитал, поскольку в данном случае праздgный капитал вступает в прgтиворечие со своей природой, требующей непрерывного движения. Потребительная стоимость (полезность) ссудного капитала в отличие от его предшествеgнников — промышленного и торгового капиталов заключается в способности приносить ренту (в виде процента и дивиденда) [7, c. 185].

Поскоgльку ссуднgый капитал имеет двойственную природу, выступая и в роли денег, и в роли капитала, то он формирует рынок денег и капитала.

В.В. Киселев считает, что исходной формой возникновения банковского капитала является ссудный капитал, который образуется в силу того, что промышленные и торговые капиталисты применяют не только свой собственный капитал, но и заемный [9, c. 126].

Временно свободный денежный капитал, закрепившийся в руках финансовых посредниgков, трансфоgрмировался в ссудный капитал. На наш взгляд, не совсем правильно сведение некоторыми авторами сущности ссудного капитала к заемной форме. Так, по утверждению авторов учебника «Финансы, денежное обращение и кредит» под редакцией Л.А. Дробозиной, ссудный капитал — это «совокупность денежных средств, на возвратной основе передаваемых во временное пользование за плату в виде процента». В данной трактовке сделан акцент лишь на кредитной форме движения капитала и не была учтена его акционерная форма [24, c. 80].

Проанализируем различgные точки зрения экономистов на определение понятий «собственные средства» и «собственный капитал» банка, а также «банковский капитал», чтобы дать собственное определение экономической категории «банковский капитал».

Теория банковского дела различает понятия «собственных средств» и «собственного капитала» банка. Поняgтие «собсgтвенные средства» банка — наиболее общее, включает все пассивы, образованные в процессе внутренней деятельности банка: уставный, резервный и другие фонды банка, все резервы, созданные банком, а также нераспределенную прибыль и прибыль текущего года.

Под собственными средстgвами банка следует понимать различные фонды, создаваемые банком для обgеспечения его финансовой устойчивости, коммерческой и хозяйственной деятgельности, а также полученную прибыль по результатам деятельности текущего и прошлых лет, что соответствует определению, данному В.И. Колесниковым [12, c. 55]. Структура собственных средств банка неоднородна по качественному составу и изменяется на протяжении года в зависимости от ряда факторов и, в частности, от качества активов, использования собственной прибыли, политики банка по обеспечению устойчивости его капитальной базы.

Большинство российских экономистов, например, такие как Р.Г. Ольхова, Г.Н. Белоглазова, пришли к единому мнению в определении понятия «собственный капитал» банка. Приведем определение, данное Р.Г. Ольховой: «Под собственным капиталом банка следует понимать специально создаваемые фонды и резервы, предназначенные для обеспечения его экономической стабильности, поглощения возможных убытков и находящиеся в использовании банка в течение всего периода его функционирования» [22, c. 16].

Собственный капитал банка — это величина, определяемая расчетным путем. Она включает те статьи собственных средств (и даже привлеченных средств), которые по экономическому смыслу могут выполнять функции капитала банка (защитную, оперативную, регулирующую).

Общим для экономических категорий «банковские ресурсы», «средства» и «капитал», по нашему мнению, является то, что все они входят в состав пассивов банка. Панова Г.С., Конюховский П.В., Центральный банк Российской Федерации и другие считают тождественными понятия «собственный капитал» и «собственные средства» банка, а другие авторы, такие как Семенюта О.Г., Савинский Ю.П., Ольхова Р.Г., Соколова О.В. и другие, придерживаются иной точки зрения, считая, что «собственные средства» и «собственный капитал» банка нельзя рассматривать как одно и то же.

Зарубежные авторы (Мишкин Ф., Роуз Питер С., Рид Э., Коттер Р., Миллер Р., Дэвид Д. Ван-Хуз и др.) рассматривают только категорию «собственный капитал» банка. По мнению автора, в состав собственных средств помимо составляющих собственного капитала банка включаются также фонды потребления, благотворительный фонд и фонд материального поощрения.

Положение Центрального банка Российской Федерации № 215-П «О методике определения собственных средств (капитала) кредитных организаций» от 10.02.2003 г. определяет величину собственных средств (капитала) кредитных организаций как сумму основного капитала и дополнительного капитала, за вычетом определенных показателей, в соответствии с методикой, изложенной в данном Положении [11].

Таким образом, в теоgрии и практиgке банкgовского дела существуют различные точки зрения на понятие «банковский капитал», например одни понимают под капиталом суммарные пассивы банка (равные активам), другие — собственный капитал банка; также экономисты определяют «банковский капитал» как пассивы за вычетом краткосрочных обязательств, за рубежом . пассивы за вычетом кэша (денежных средств на счете и в кассе).

Заметим, что расхождение определений экономической категории «капитал» среди российских авторов связано с тем, что в советской экономике не использовалось понятие «капитал». Данный термин стал употребляться только с переходом к рыночной экономике.

Классическая школа экономической мысли рассматривает только производительную сторону капитала (оперативная функция). Поэтому нам подходит определение капитала неоклассической школы экономической мысли, рассматривающей потенциальную сторону капитала, — это совокупность выгод, извлекаемых из его применения. А выгоды прослежgиваются через выполняgемые фуgнкции: оперативная, защитная, регулирующая. То есть когда капитал выполgняет защитную и регулирующую функции, капитал служит финансовым резерgвом для защиты кредиторов от потерь в случае возникновения у банка убыткgов без прекращения его деятельности. Когда капитал выпgолняет оперативную функцию, то он служит источником финансирования для приобретения основных средств и фондирования активных операций согласно выбранной банком теории управления активами.

Поскольку у банков на основные средства приходится сравнительно небольшая доля активов, первая «защитная» функция капитала выходит в банковском секторе на передний план [4].

Сущность банковского кgапитала, согласно теории банковского дела, проявляется в его способности нейтрализgовать риски, поглощать возможные убытки, компенсировать потgери креgдиторов и вкладчиков. Очевидно, что при расширении активных оперgаций банка подобная «защитная» функция может быть выполнена при условии постоянного самовозрастания капитала.

Изучив этимологию слова «капитал», определения данного термина, данные в экономической теории, проанализировав нормативную базу Российской Федерации, а также зарубежную, различные точки зрения российских и зарубежных экономистов к определению понятия «банковский капитал», автор придерживается точки зрения, что банковский капитал — это часть собственных и приравненных к ним средств банка, которая используется для обеспечения его экономической стабильности, поглощения возможных убытков и вовлечена или может быть вовлечена в экономическую деятельность банка.

1.2. Структура банковского капитала

Структура капитала банgка отражает процесс его формирования. На практике процесс формирования капитала банков осуществляется в соответствии с требованиями Положения Банка России «О методике определения собственных средств (капитала) Кредитных органиgзаций» №215 — П от 10 февраля 2003 г.

В международной практике используется единая методика расчета Банковского капитала, приgнятая в 1988 в г. Базеле (Базельское соглашение). Соглашение о междунаgродной унgификации расчета капитала и стандартам капитала устанавливает единообgразие в определении структуры капитала (капитала I и II уровня, соотноgшения между ними), шкалы взвешивания по риску для балансовых активов, сисgтемы пересчета забалансовых статей и стандарта минимального отношения капитала I и II уровня к активам и забалансовым операциям, взвешенным по степени риска.

В 1997 Базельским комитетом было принято новое решение, в соответствии с которым Банковgского капитала должен рассчитываться с учетом рыночных рисков. Для покрgытия рыночных рисков выделяется капитал III уровня. Капитgал I уровня (основной, базовый) включает: оплаченный акционерный каgпитал (обыкновенные акции); бессрочные некумулятивные привилегирgованные акции; открытые резервы, формируемые из чистой прибgыли; доходы от продажи обыкновенных акций сверх их номинальной стоимости первым держателям; публикуемый нераспределенный остаток прибыли.

Капитал II уровня (дополнительный) включает [12, c. 56]:

- скрытые резервы (резервы, созданные из чистой прибыли, направление которых не отражено в балансе); резервы по переоценке некоторых активов; общие резервы для покрытия кредитных рисков;

- гибридные инструменты типа заемного капитала (напр., бессрочные долговые инструменты);

- субординированный срочный долг.

Величина дополнительного капитала не должна быть больше основного, базового капитала, а субординированный долг не должен превышать 50% капитала I уровня.

Капитал III уровня состоит из краткосрочного субординированного долга (не менее 2-х лет) и не должен превышать 250% капитала I уровня. В отечественной пракgтике раgсчет банкgовского капитала максимально приближен к международным стандартам. В соответствии с действ, в РФ нормативными положениями в состав Банковского капитала I уровня, используемого при расчете обязательных экономических нормативов, включают: уставный, резервный фонды и эмиссионный доход; стоимость безвозмездно полученного имущества; фонды накопления; нераспределенную прибgыль, подтвержденную аудиторами.

Капитал I уровня уменьшается на величину допущенных убытков, выкупленных собств. акций, остаточную стоимость нематериальных активов Капитал II уровня (дополнительный) включает привилегированные акции, не включенные в банковский капитал I уровня, переоценку основных фондов; резервы по кредитам I группы; прибыль текущего года; уставный капитал (паевой у не акционерных банков); субординированный кредит. Этот капитал не должен превышать основной капитал (излишек не принимается в расчет). Полученная сумма уменgьшается на велиgчину недосозданных резервов, дебиторской задолженности и т.п. затрат. Активы банка исчисляются с учетом: кредитного риска; риска операций, учитываемых на внебалансовых счетах; риска операций по срочным сделкам и рыночных рисков (для банков, имеющих инвестиционный портфель, вдвое превышающий собственный капитал).

Собственный капdитал банка представляет собой совокупность различных по назначению полностью оплаченных элементов, обеспечивающих экономичdескую самостоятельность, стабильность и устойчивую работу банка. Обязатеdльным условием для включения в состав собственного капитала тех или иных средств является их способность выполнять роль страхового фонда для покрытия непредвиденных убытков, возникающих в процессе деятельности банка, позволяя тем самым банку продолжать проведение текущих операций в случае их появления. Однако не все элементы собственного капитала в одинdаковой степени обладают такими защитными свойствами. Многие из них имеют свои, присущие только им особенности, которые оказывают влиdяние на способность элемента возмещать чрезвычайные непредвиденные расходы. Это обстоятельство обусловило необходимость выделения в структуре собственного капитала банка двух уровней: основного (базового) капитала, представляющего капитал первого уровня, и дополнительного капитала, или капитала второго уровня. [10, c. 43]

В соответствии с положением Банка России от 26 ноября 2001 г. № 159-П «О методике расчета собственных средств (капиталов) кредитных организаций» к источникам, входящим в состав основного капитала, относятся средства, имеющие наиболее постоянный характер, которые коммерческий банк может при любdых обстоятельствах беспрепятственно использовать для покрытия непредвиденных убытков. Эти элементы отражаются в публикуемых банком отчеdтах, составляют основу, на которой базируются многие оценки качества работы банка, и, наконец, влияют на его доходность и степень конкурентоспособdности. В состав дополнительного капитала с определdенными ограничениями включают средства, которые носят менее постоянdный характер и могут только при известных обстоятельствах быть направлены на указанные выше цели. Стоимость таких средств способна в течение определенного времени изменяться.

В частности, в составе истdочников основного капитала банка выделяются [18, c. 47]:

- уставный капитал акционерного коммерческого банка в части обыкновенных акций, а также акций, не относящихся к кумулятивным;

- уставный капитал коммdерческого банка, созданного в форме общества с ограниченной ответственностью;

- фонды коммерческdого банка (резервный и иные), сформированные за счет прибыли прошлых лет и текущего года (на основании данных, подтвержденных аудиторской организацией);

- эмиссионный дdоход банка, созданного в форме акционерного общества;

- эмиссиоdнный доход банка, созданного в форме общества с ограниченной ответстdвенностью;

- прибыль прошлых лет и текущего года, уменьшенная на величину распределенных средств за соответствующий период, данные о которых подтверждены аудиторским заключением, т.е. нераспределенная прибыль;

- часть резерва под обесценение вложений в ценные бумаги, акций и долей участия.

В состав основного капиdтала включаются фонды, использование которых не уменьшает велиdчины имущества банка.

Источниками дополнительdного капитала банка являются:

- прирост стоимости имущества за счет переоценки;

- часть резерва на возможнdые потери по ссудам;

- фонды, сформироваdнные в текущем году, прибыль текущего года;

- субординированные кредиты;

- привилегированные акции с кумулятивным элементом.

Может быть включена в состав дополнительного капитала прибыль прошлого года до аудиторского подтверждения.

Первоначально на этапе создания коммерческого банка единственным источником его собственного капитала является уставный капитал. Остальные источники образуются непосредственно в процессе деятельности банка. По мере их создания уставный капитал становится частью собственного капитала банка, но продолжает оставаться его основным элементом.

Уставный капитал, образуя ядро собствеhнного капитала, играет значительную роль в деятельности коммерческого банка. Именно он определяет минимальный размер имущества, гараhнтирующего интересы вкладчиков и кредиторов баdнка, и служит обеспеhчением его обязательств. Именно он позволяет коммерческому банку продолжать операцhии в случае возникновения крупных непредhвиденных расходоhв и используется для их покрытия, если имеющихся у банка для финансирования таких затрат резервных фондов окаhжется неdдостаточно. Банковские аналитики исходят из того, что банк в отличие отd других коммерческих предприятий сохраняет свою платежеспособность до тех пор, пока остается нетронутым его уставный капитал [29, c. 77].

Коммерческие банки в ходе своей деятельности по мере накопления прибыли создают за счет нее другой источник собственного капитала коммерческого банка — различные фонды: резервный фонд, фонды специального назначения, фонды накопления и др. Указанные фонды включаются в состав основного капитала на основании данных годового бухгалтерского отчета банка, заверенного аудиторской организацией.

Создаваемый в обязательном порядке резервный фонд предназначен для покрытия убытков и возмещения потерь, возникающих в результате текущей деятельности банка, и служит, таким образом, обеспечением стабильной работы банка. Резервный фонд банка не может составлять менее 15% величины его уставного капитала.

Фонды специального назначhения и фонды накопления призваны обеспечить производственное и социаhльное развитие самого банка. В соответствии с целевым назначением они используются на приобретение новых мощностей (оборудовhания, вычислительной техники, компьютеров и т.п.) в период роста банка, т.е. выполняют оперативную функцию собственного капитала банка, а также направляются на социальное развитие коллектива, материальное поощрение работников банка, выплату пособий и другие цели.

Особую составную часть собственного капитала банка представляют собой страховые резервы, образуемые банком для поддержания устойчивого функционирования коммерческого банка в ходе совершения конкретных операций. Это резерв под оhбесценение вложhений в ценные бумаги и резерв на возможные потери по ссудам. Формироhвание таких резервов носит обязательный характер и находится под жестким контролем Банка России.

Назначение резерва под обесценhение вложений в ценные бумаги состоит в устранении негативных последствий, связанных с падением курса приобретенных банком ценных бумаг, в то время как резерв на возможные потери по ссудам используется для покрытия не погашенной клиентами ссудной задолженности по основному долгу. При этом первый имеет более постоянный характер (ежемесячно банком производится переоценка вложений в ценные бумаги по их рыночной цене) и включается в отличие от второго в состав основного капитала банка [2, c. 76].

В роли капиhтала второго уровня (дополнительного капитала) может выступать тhакой гибридный инструмент, как субординированный кредит. Он предоставляется коммерческому банку на срок не менее пяти лет и может быть востребован кредитором только по окончании срока действия договора, а в случае ликвидации банка посhле полного удовлетворения требований иных кредиторов.

Таким образом, эффективhность функционирования собственного капитала банка во многом зависит от количества и качества тех компонентов, которые формируют состав его источников.

1.3. Сущность управления капиталом банка, методы

Управление капиталом означает прогнозирование его величины с учетом роста объема балансовых и забалансовых операций, величины рисков, принимаемых банком, соблюдения установленных нормативными актами пропорций между различными элементами капитала с целью достижения установленных банком параметров. Изменения в области нормативного регулирования и в состоянии финансовых рынков не позволяют банкам оценить результативность принимаемых управленческих решений. В большинстве коммерческих банках России работа по управлению капиталом ограничевается выполнением требований надзорных органов. Значительный опыт управления капиталом накоплен мировой банковской практикой, но используемые приемы и методы приспособлены к условиям развитой банковской системы и не могут быть перенесены на российские банки.

Усиливающееся давление на банки по поводу увеличения ими собственного капитала порождает необходимость в долгосрочном планировании объемов и источников роста капитала. В банковской практике известно множество способов планирования капитала, но все они включают только основные этапы, такие как [11, c. 49]:

- разработка общего финансового плана;

- определение величины капитала, необходимого банку с учетом его целей, предполагаемых новых услуг, условий государственного регулирования;

- определение величины капитала, который можно привлечь за счет внутренних источников;

- оценка и выбор наиболее подходящего к потребностям и целям банка источников капитала.

Планирование собственного капитала должно осуществляться на основе общего финансового плана. Планированию капитала предшествуют разработки по определению темпов роста активных операций банка и их структуре. На следующем этапе определяются необходимые источники финансирования активных операций, прогнозируется размер и источники привлеченных средств, оценивается состав активов по степени риска, исходя из стратегии банка. Эти данные являются необходимой исходной базой для составления плана доходов банка с учетом различных сценариев движения процентных ставок и прогнозируемого уровня непроцентных доходов и затрат. На основе прогноза выплаты дивhидендов опредеhляется вероhятный размер внутренне генерируемого капhитала. Исходя из планируемого роста активов, рассчитывается необхhодимая величина капитала, привлhекаемого за счет внешних источников.

Источники прироста собственного капитала делятся на внутренние и внешние. Соотношение между этими источниками нередко определяется размером банка и его стратегhией. Крупные банки, имеющие доступ к национальным и международным финансовым рынкам, имеют возможность выпускать обыкновенные, привилегированные акции или облигации для поддержания непрерывного роста своей деhятельности. У небольших банков такие возможности ограничены. Они не могут привлечь инвесторов из-за отсутствия соответствующей репутации, более низкого уровня платежеспособности. Кроме того, небольшие по размеру выпуски ценных бумаг плохо реализуются на открытом рынке, их размещение связано с большими издержками и рисками. Поэтому небольшим банкам больше приходится полагаться на внутренние источники наращивания собственного капитала, таким как накопление прибыли.

Основнhым источником собствеhнного капитала для банка является накопление прибыли в виде различhных фондов или в нераспределенном виде. Это самый легкий и наименее дорогостоящhий метод пополнения капитала, особенно для банков, деятельнhость котhорых характеризуется высокой нормой прибыли. Кроме того, привлечение капитала за счет внутренних источников не несет в себе угрозы потери контроля над банком существующими акционерами и снижения доходности их акций [28, c. 103].

Реинвестирование прибыли — самая приемлемая и сравнительно дешевая форма финансирования банка, который стремится расширить свою деятельность. Такой подход к наращиванию капитальной базы не расширяет круг владельцев, а разрешает сохранить существующую систему контроля за деятельностью банка и избегнуть снижения доходности акций вследствие увеличения их количества в обращении.

Помимо накопления прибыли можно выделить дивидендную политику банка. Дивидендная политиhка банка взыскивает значительное влияние на возможности расширения капитальной базы за счет внутренних источников. Величина прибыли, остающейся в распоряжении банка, имеет первостепенное значеhние для управления капиталом банка. Низкий уровень прибыли ведет к медленному росту внутренних источников капитала, повышая риск банкротства и сдерживая рост активов и соответственно доходов. Высокая доля прибыли, направляемая на прирост капитала, приводит к снижению выплачиваемых дивидендов. Соответственно, высокие дивиденды ведут к росhту курсовой стоимости акций банка, что облегчает наращивание капитала за счет внешних источников.

Оптимальной дивидендной политикой будет считаться та, которая максимизирует рыночную стоимость инвестиций акционеров. Банк сможет привлекать новых акционеров и сохранять старых, если доходность акционерного капитала, хотя бы, равна доходности инвестиций в другие сферы бизнеса с той же степенью риска. В условиях нынешнего рынка важной задачей для банков является выработка стабильной дивидендной политики, когда доля дивидендов поддерживается на относительно постоянном уровне.

Преимуществами метhода внутренних источников пополнения капитала являются [5, c. 14]:

- независимость от конъюнктуры рынка;

- нет расходов на привлечение капитала извне;

- простота применения, поскольку средства просто переводятся с одного бухгалтерского счета на другого;

- нет угрозы потери контроля над банком со стороны акционеров.

Недостатками метода внутренних источников пополнения капитала являются:

- полное налогообложhение, поскольку на пополнение капитала направляется чистая прибыль после выплаты всех налогов;

- возникновение проблемы уменьшения дивидендов;

- медленное наращивание капитала.

Банки, растущие быстрее, чем это позволяет норма внутреннего роста капитала, должны привлекать дополнительный капитал из внешних источников.

Внешними источниками прироста собственного капитала банка являются:

- продажа обыкновеhнных и привилегированныhх акций;

- эмиссия капитальных долговых обязательств;

- продажа активов и аренда нескольких видов основных фондов, в частности принадлежащих банку зданий.

Выбор одного из укаhзанных способhов зависит от того, какой эффект это будет иметь по отношению к доходам акционеров, который обычно измеряется прибылью на одну акцию. Другими важными факторами, которые должны быть учтены, являются [10, c. 38]:

- относительные издержки, связанные с каждым источником капитальных средств;

- влияние на собственность и контроль за деятельностью банка существующих и потенциальных акционеров;

- относительный риhск, связанный с каждым источником капитала;

- общая подверhженность банка риску, выражаемая такими показателями, соотношенhие совокупного объема выданных кредитов и активов банка, либо депозитов, либо капитала банка;

- сила и слабость рынков капитала, на которых может осуществляться привлечение новых капитальных средств;

- регулирующие нормативные акты, касающиеся объема, и структуры собственного капитала.

Выпуск и продажа обыкнhовенных и привилегиhрованных акций относятся к особо дорогим способам из-за высоких издержек по подготовке новой эмиссий и размещению акций. Также, возникает риск, связанный с доходами акционеров по сравнению с держателями долговых обязательств. В отечественной практике дополнительный выпуск акций ведет к росту сразу трех элементов собственного капитала банка:

- уставного капитала;

- эмиссионного дохода;

- резервного каптала, минимhальный размер которого зависит от величины уставного капитала.

Количество акций, которыhми владеет акциhонер, характеризует его вклад в уставный капитал и показывает его долю в имуществе фирмы. Уставный капитал АО поделен на определенное число акций.

Использование данного источника капитала несет в себе угрозу размывания существующей структуры акционерного капитала, контрольных пакетов акций. Во многом стремление сохраhнить контроль над банком побуждает акционеров налагать запрет на новhые выпуски акций. Так как владельцы привилегированных акций имеют первиhчное право на прибыль банка по отношению к дерhжателям обыкнhовенных акцhий, дивидендные выплаты последним могут снизиться после выпуска привилегированных акций. Но по сравнению с долговыми обязательствами они обладают большей гибкостью, так как выплата дивидендов по ним не всегда является обязательной.

Привлечение средств на условиях субординированного долга имеет для банков некоторые преимущества по сравнению с другими способами увеличения их собhственного каhпитала. Во-пеhрвых, выплата процентов по субординированного долга осуществляется за счет увеличения валовых расходов. Во-вторых, долговые обязательства не предоставляют их владельцам права на управлеhние банком. В-третьих, меhханизм привлечения средств на условиях субординированного долга прощhе, чем тот, который примеhняется, в частности, при эмиссии акций. В-четвертых, приобретение акций воhзможно только за счет собственных средств акционеров. В условиях экономичhеской нестабильности, значительной инфляции, спада производства, убытhочности значительного количества предпринимательских структhур доволhьно трудно банкам разместить акции на приемлемых условиях. Более приемлемым является привлечение средств на условиях субординированного долга [19, c. 143].

Для поддержания своей деятельности банки иногда продают имеющееся у них здание и берут затем его в аренду у новых владельцев. Это обеспечивает дополнителhьный притhок денежhных средсhтв, а также существенную добавку к собственному капиталу, что усиливает капитальную позицию банка. В последhние годы банки стали широко использовать бонусную эмиссию. При роhсте рыночной стоимости каких-либо активов банка по сравнению с их баланhсовой стоимостью банку невыгодно продавать такие активы. Для покрытия разhницы между балансовой и рыночной стоимостью создаются резервы для пеhреоценки собственности, эти резервы капитализируются в виде беспhлатного размещения акций между акционерами банка, что составлhяет бонусную эмиссию. Новые акции увеличивают акционерный капитал, но не распыляют собственность банка и не уменьшают стоимость выпущенных до этого акций.

Выбор способа привлечения внешнего капитала должен производиться на основе тщательного финансовhого анализа имеющихся альтернатив и их потенциального влияния, прежде всего на доходы акционеров.

Банки, имеющие доступ к источникам внешнего капитала, обладают большей свободой в выборе стратегий роста и использования благоприятной конъюнктуры финансового рынка. В России в условиях потери доверия к банковской системе конъюнктура финансового рынка резко ухудшилась. Это отрицательно сказывается на возможностях привлечения дополнительного капитала банками путем выпуска ценных бумаг.

Таким образом, главная цель процесса управления банковским капиталом заключается в привлечении и поддержке достаточного объема капитала для расширения деятельности и создания защиты от рисков. Размер капитала определяет объемы актhивных операций банка, размер депозитной базы, возможности заимствования средств на финансовых рынках, максимальные размеры кредитов, величину открытой валютной позиции и ряд других важных показателей, которые существенно влияют на деятельность банка.

оооооооооооооооооооооооооооооооооооооолллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллл оооооооооооооооооооооооооооооооооооооолллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллллл

2. Практика управления капиталом банка на примере ОАО «Сбербанк»

2.1. Анализ банковского капитала ОАО «Сбербанк»





Сбербанк России является крупнейшим банком Российской Федерации и СНГ. Его активы по итогам 2013 года составляют более четверти банковской системы сjтраны (26,8%), а доля в банковском капитале находится на уровне 29,1%. Основанный в 1841 г. Сбербанк России сегодня — современный универсальный банк, удовлетворяющий потребности различных групп клиентов в широком спектре банковских услуг. Сбербанк занимает крупнейшую долю на рынке вкладов и является основным кредитором российскjой экономики. Привлеjчение средств частных клиентов и обеспечение их сохранности является основой бизнеса Сбербанка, а развитие взаимовыгодных отношений с вкладчиками – залогом его успешной работы. По итогам 2013 года 46,6% хранящихся в российских банках сбережений граждан доверены Сбербанку.

Кредитный портфель Сбербанка включает в себя около трети всех выданных в стране кредитов (32% розничных и 32,9% корпоративных кредитов). В 2013 году Сбербанк активно кредитовал крупнейших корпоративных клиентов, пjредоставляя средства на финансирование текущей деятельности и инвестиционных программ, рефинансирование кредитов в друjгих банках, приобретение активов и совершение сделок по слиянию и поглощению, финансирование лизинговых сделок, расходов по участию в тендерах, строительства жилья. Как и в предыдущие годы, Сбербанк принимал непосредственное участие в реализации государственных программ.

Сбербанк продолжил работу по улучшению качества клиентского сервиса. Наиболее значимой услугой Сбербанка остается прием платежей населения. Их объем за год превысил 1,8 трлн руб., общее количество принятых платежей почти доjстигло 1 млрд. Доля платежей, принятых по биллинговой технологии, превысила 74% в общем объеме принятых Банком платежей.

В 2012 году Сбербанк закрыл сдеjлку по объединению с компанией Тройка Диалог. Интеграция бизнеса Тройки Диалог позволила Сбербанку выйти на новый уровень взаимоотношений с клиентами, предложить им высокопрофессиональное финансовое консультирование и выбор инвестиционных стратегий, располагая полным спектром современных финансовых инструментов – от традиционных для Банка кредитных продуктов до сложноструктурированных инвестиционно-банковских продуктов и продуктов глобальных рынков. В результате объединения двух взаимодополняющих бизнесов на россjийском финансовом рынке появился безусловный лидер.

В 2011 году Сбербанк был признан самым дорогим российским брендом, вошел в список крупнейших мировых корпораций по итогам 2010 года, стал третьим по капитализации банком в Европе.

Рассмотрим опjерационные показатели доходности Сбербанка. На рисунке 2.1.1. представлены основные показатели, характеризующие прибыльность и доходность деяjтельности исследуемого банка.

Основным источнjиком роста чистой прибыли за 2013 год по сравнению с 2012 годом являлись увеjличение чистого процентного и комиссионного доходов. Существенный рост продемонстрировали также прочие операционные доходы. Увеличение чистой прибыли за 2013 год привело к росту показателей рентабельности [32].

Рост операционных доходов до создания резервов под обесценение кредитного портфеля за 2013 год по сравнению с 2012 годом составил 14,3%. Основными компонентами операционного дохода остаются чистые процентные и комиссионные дохоjды с долей более 94,5%.

Чистые процентные доходы за 2013 год выросли на 17,1% по сравнению с 2012 годом, что связано с увеличением объемов работающих активов и ростом доли наиболее доходных активов, преимущественно кредитов. Чистая процентная маржа росла в течение 2013 года и в четвертом квартале составила 6,7%.

2011 2012 2013

Рис. 2.1.1. Показатели доходности деятельности ОАО «Сбербанк» за период 2011-2013 гг. , млрд.руб.[32]

Процентные доходы Группы за 2013 год выросли на 6,9% по сравнению с 2010 годом. Комиjссионные доходы за 2013 год выросли на 16,0% по сравнению с 2012 годом. Основным источником комиссионных доходов Группы остаются расчетно-кассовые операции с клиентами.

Проведем анализ собстjвенных средств, который делится на качественный и количественный. Качественный анализ дает возможность выявить, за счет каких источников сформированы собственные средства Сбербанка. Количественный анализ – это определение удельного веса источников формирования собjственных средств в их общей сумме.

Как известно, собственные средства банка состоят из фондов Сбербанка, собственных источников финансирования капиталовложений и прибыли (рисунок 2.1.2.).

Рис. 2.1.2. Структура собственных средств Сбербанка [32]

В приведенной диаграмме видно, что собственные средства более чем на 58% сформированы за счет фондов и неиспользованной прибыли прошлых лет (непогашенные убытки прошлых лет). Это свидетельствует о качественной работе по наращиванию собственного капитала интенсивным путем. Динамика капитhала банка вполне стабильна, о чем свидетельствует наличие и рост прибыли.

Далее проведем анализ привлеченных средств, так как основным источником формирования ресурсов Сбербанка являются привлеченные средства. Согласно требованиям ЦБ РФ к ним относятся: средства на расчетных и текущих счетах суhбъектов хозяhйствования, корреспондентские счета, межбанковский кредит, средства в раhсчетах, депозиты юридических и физических лиц, средства для долгоhсрочного кредитования, финансирование капиталовложений, операhции с ценными бумагами, другие дебиторы и кредиторы.

Сравнительный качественный анализ структуры привлеченных средств за определенный период дает возможность оценить работу Сбербанка по привлечению новых источников средств. Привлеченные средства одновременно являютhся кредитными ресурсами, поэтому целесообразно привлечь такую сумму средств, которую в дальнейшем можно разместить в активах как кредитные вложения.

Привлеченные средства, с точки зрения платности, можно поделить на «дешевые» и «дорогие». К последним относятся межбанковские кредиты и депозиты.

Структура привлеченных средств представлена на рисунке 2.1.3.

Рис. 2.1.3. Структура привлеченных средств на 2013 год [32]

В приведенной диаграмме видно, что в структуре привлеченных средств наибольший удельный вес занимают средства клиентов (в 2013 году – 94,12%). А именно вклады физических лиц в 2013году по сравнению с 2012 увеличились на 47%. Такое увеличение объясняется снижением ставки рефинансирования ЦБ РФ.

Средства кредитных оргhанизаций (межбанковские кредиты) занимают небольшой удельный вес в структуре приhвлеченных средств (в 2013 году – 1,64%). Это объясняется тем, что межбанhковские кредиты имеют наиболее высокие процентные ставкhи и относятся к «дорогим» средствам. Выпущенные долговые обязательства занимают небольшой удельный вес в общей структуре привлеченных средств (в 2013 году – 2%). Прочие источники привлеченных средств имеют незначительный удельный вес.

Следовательно, можно сказать, что структура привлеченных средств Сбербанка России оптимальна и эффективна.

Проведем качественный анализ капитала Сбербанка.

Рентабельность капитала (ROAE) по сравнению с предыдущим годом возросла на 7,4 п.п. и составила в 2013 году 28%. На ее увеличение повлиял как рост рентабельности собственных средств, так и рост рентабельности привлеченных средств. Рост доли первых в структуре пассивов банка характеризует стремление банhка увеличить свою капитальную базу.

Достаточность капитаhла анализируется посредством двух коэффициентов: коэффициент достаточности капитала первого уровня и коэффициент достаточности общего капитала (таблица 2.1.1.).

Таблица 2.1.1.

Анализ достаточности капитала ОАО «Сбербанк» [32]

Показатель

2011

2012

2013

Изменение

Коэффициент достаточности капитала первого уровня

11,2%

11,6%

11,9%

-0,3 п.п.

Коэффициент достаточности общего капитала

14,9%

15,2%

16,8%

-1,6 п.п.

Как видно из представленных данных, коэффициенты находятся на уровне не ниже 8% за перbиод 2011-2013 гг., что является положительной тенденцией.

Таким образом, ОАО «Сбербанк» — российский коммерческий банк, один из крупнейших банков России и Восточной Европы. Сбербанк России — универсальный банк, предоставляющий широкий спектр банковских услуг. На основе проанализированных данных можно сделать вывод, что банк является достаточно успешно функционирующим и имеет положительные показатели, характbеризующие капитал.

2.2. Мероприятия по совершенствованию структуры капитала ОАО «Сбербанк»

Сформулируем направления улучшения системы управления капиталом Сбербанка.

1. Планирование капитала

В связи с растущим числом банкротств и просроченных ссуд усилилось внимание к адекватности банковского капитала. Регулирующие органы требуют роста банковскbого капитала, чтобы нbадежнее защищать вкладчиков и обеспечить жизнеспособность страховых фондов. Банкиры предпочитают меньшие нормативы капитала, чтобы поднять прибыльность и рост активов. Эти противоречащие друг другу цели порождают конфликт между политикой надзора и деятельностью банка.

Капитал играет важную роль в банковской дилемме риск / доход. Увеличение капитала снижает риск путем стабилизации доходов и их роста, страхуя от банкротства. Но он и уменьшает ожидаемый доход, поскольку акционерный капитал более дорог, чем задолженность. Главные вопросы управления активами и пассивами, таким образом, сводятся к планированию оптимальной величины капbитала. Баbнки с более крупным капиталом могут брать взаймы под более низкий процент, предоставлять крупные ссуды и быстрее расширяться за счет приобретений или внутреннего роста. В целом они могут проводить более рискованные инвестиционные операции.

Таким образом, собственный капитал Сбербанка РФ является отправной точкой функционирования банка. Проблемы определения адекватной величины капитала начинаются именно с момента создания банка. Регулирующие органы с целью застраховать банковскую систему от потенциально «слабых» баbнков устанавливают определенные требования к величине собственного капитала, необходимого для регистрации в качестве кредитной организации и получения соответствующей лицензии на осуществление банковских операций. Банк России пытается ограничить масштабы банкротств банков определением минимальных норм капитала для отдельных банков. Эти требования удовлетворяются при достаточном финансировании в форме уставного капитала и соответствующих долгосрочных источниках задолженности. Такой капитал снижает риск банкротства, действуя как резервный запас против убытков и предоставляя доступ к финансовым рынкам для удовлетворения потребности в ликвидации. Контроль за банковской деятельностью вышел на такой уровень, когда контролеры определяют минимальный размер уставного капитала и другого подпадающего под требования капитала, приобретаемого банком для продолжения операции [16, c. 107].

Тем не менее, помимо требований надзорных органов существуют и рыночные требования к минимальной величине банковского капитала. Мы уже отмечали в первой и во второй главах, что капитал должен обеспечить не только вхождение банка в отрасль (то есть покрыть затраты на становление банковского бизнеса: аренду помещений, найм персонала, приобретение лицензий, покупку оборудования и т.п.), но и перспективы дальнейшего развития банка хотя бы на ближайшие годы.

Следовательно, при планировании абсолютной величины капитала Сбербанка РФ необходимо учесть:



Страницы: 1 | 2 | Весь текст